最近的信用卡支出数据和主要银行的获利为消费者带来不安的迹象。它延续了股票市场的话题，即股市忽略了新冠病毒及其造成的经济关闭对现实世界的影响。

美国约70％的经济是基于消费者支出的，信用卡数据显示家庭财务受到严重破坏。在过去的衰退中，消费者支出反弹标誌着低点。由于人口增长和时间的流逝，它将反弹。考虑到破坏的严重性和可能的​​心理影响，与先前的衰退相比，此次復甦时间更长且更慢的可能性更高。

在过去的一个月中，经济已经减少了超过2000万个工作岗位。当然，儘管经济已基本停止，但金融经济仍在继续發展。因此，人们仍然必须支付帐单。从历史上而言，在压力时期，他们优先考虑租金、房贷、车贷和医疗费用。如今，可能要再添加电话和互联网帐单。

信用卡通常是经济衰退期间拖欠率最高的东西。大型银行已经增加了预期的准备金，他们了解人们的信用卡馀额以及他们的银行帐户。此外，与Capital One Financial (NYSE：COF) 和Discover Financial Services (NYSE：DFS) 等中产阶级相关的贷款方股价下跌了超过50％，因更高的准备金也意味着更低的利润。

信用卡相关的所有公司股价受到不同程度的打击。 Visa (NYSE：V) 和Mastercard (NYSE：MA) 等公司的损失较小，它们在每笔交易中赚钱，因此只会受到支出减少的影响，但没有信用风险。像Discover和American Express (NYSE：AXP) 这样的公司在交易中赚钱，但也通过向客户發放信贷来承担信用风险，因此，会受到双重的负面影响。

有趣的是，儘管标普500 (NYSE：SPY) 自3月23日的低点以来已上涨了23％，但与信用卡相关的股票在出现最初的超卖反弹以及高点和低点的格局后大多处于横盘整理状态。

这是一个值得关注的重要行业，因为它对消费者支出的改善或恶化最为敏感。值得一提的是，如果消费者仍受疫情影响而苦苦挣扎，则大盘的上涨空间有限。鑑于美国经济主要由消费驱动，消费者的疲软可能会感染并传播到其他行业。