对于加密货币和数字资产的所有创新和未来主义的承诺，该资产类别似乎正在遵循与之前泡沫相同的脚本、模式和行为。

像以前的泡沫一样，在创造财富和变革性技术方面有一些承诺的内核。对于早期采用者和投资者，它提供了改变生活的回报。这些回报也吸引了其他投资者，他们往往容易上当受骗，并容易受到骗局的影响而泛滥成灾。

就像在房地产泡沫期间，假设美国的房价永远不会有意义地下降，从而使投资次级抵押贷款的人有理由使用杠杆一样，基于价格持续上涨的假设，类似的活动在加密领域激增。

虽然「defi」被誉为一种创新的突破，但在某些方面，它只是没有监管的银行业务。如果你的比特币或以太坊的价值不断上升，借出你的比特币或以太坊以获取利息是有意义的，但如果价值下降，就会很残酷。这可能会造成清算和失败的多米诺骨牌效应，因为许多人都在使用杠杆，也使用「抵押」的钱来购买硬币，导致系统中的杠杆更大。

在传统的金融系统中，有一些保障措施来防止这种情况的发生，尽管有时坏的行为者可以绕过它们。还有像FDIC这样的机构，可以保护储户在银行倒闭时不至于损失钱财。

在银行倒闭的情况下，FDIC通常会在周末接管银行，将好的资产和坏的资产分开，并将所有权转移给新的银行或实体。这不是一个完美的过程，但它确实通过确保存款人不会被完全消灭来建立对系统的信任。

在联邦存款保险公司成立之前，银行会因为资金不足的谣言而倒闭。人们会急于取出他们的钱，如果有足够多的人这样做，这实际上可能导致银行倒闭。这种情况正在加密货币中发生，没有任何机制或信任可以阻止这个过程。

加密货币与以前的泡沫相似的另一个方面是，它具有一些类似「庞氏骗局」的方面。特别是，需要持续的资金流入来维持价格，尤其是因为没有盈利或现金流等基本面。这就是为什么股市在崩溃后会反弹，但像豆豆娃或99.9%的NFTs将永远不会回到以前的水平。