当前经济最大受益者之一是铁路。冠状病毒导致某些类别的支出急剧下降，从而导致支出溢出到住房和实物等其他领域。后者也受到消费者的刺激。

与此同时，美联储降息并向金融市场注入流动性，这导致铁路等公司的股票流入和需求增加，这些公司的业务稳定，产生收益，能够利用低利率回购。

这种积极的环境和低利率也支持并购行动，加拿大太平洋公司 (CP  ) 收购了堪萨斯城南方公司 (KSU  ) 就证明了这一点。

堪萨斯城南部被两个竞标者追逐--加拿大太平洋和加拿大国家铁路公司 (CNI  )。它最终选择了加拿大太平洋公司 310 亿美元的出价。 CNI 的出价高出约 7%，但存在监管方面的担忧。 CP-KSU 合并不会有监管方面的担忧。

CNI 有可能但不太可能提供更高的出价。两项交易均假设 KSU 的债务约为 300 万美元。

展望

自 2020 年 3 月股市触底以来，KSU 一直是表现最好的铁路股之一，上涨了 177%。它也比冠状病毒爆发前的峰值上涨了 53%。

通常情况下，铁路股票比市场便宜，支付的股息更高。然而，KSU 的情况并非如此，因为它的远期市盈率为 27 倍，股息收益率为 0.9%。

其他铁路股的估值倍数与市场平均水平一致，股息低于标准普尔 500 指数的收益率。因此，此时不应增持铁路股。

铁路股在更具防御性的市场中表现良好，因为它们的收入下降幅度往往要小得多。而且，虽然他们确实受益于更强劲的经济，但部分收益被更高的利率所抵消。

这对铁路股来说可能是一个严重的风险--如果利率确实开始上升--因为它可能导致资金流出更多的周期性股票和相关股票。