Block (NYSE: SQ) 的股价在该公司第一季度业绩显示上、下线均未达标后走低。与许多消费科技公司一样，该公司在大流行后时期的发展势头明显放缓。
大流行期间的加速增长似乎已经拉动了大量的需求，这意味着现在是一个结构性的低增长期。这是该股今年以来下跌51%的一个因素，另一个因素是利率上升，这导致了几乎所有高倍数股票的疲软。
只要Square的收入增长放缓，增长型投资者就不太可能感兴趣。估值也没有低到足以吸引价值投资者。因此，投资者应密切关注其收益，以看到趋势变化的迹象。
营运数字
第一季度，布洛克报告的调整后每股收益为0.18美元，低于分析师预期的每股0.19美元。收入也低于 40 亿美元，而预期为 42 亿美元。由于加密货币收入减少，这比去年下降了22%。如果不考虑这个因素，收入会高出44%。
最后，总支付量为435亿美元，比预期的446亿美元要少。这是对 Block 平台上发生的所有交易的衡量标准，由此产生的交易费用是 Block 总收入的主要部分。
由于围绕加密货币收入的不确定性，该公司选择不发布未来季度的任何指导意见。然而，很明显，随着经济的全面重新开放，该公司正受益于商店使用支付处理器的增加。但这一因素也在压抑着现金应用的增长和使用。
当 Block 处于高位时，股票背后的牛市论点是数位钱包的日益普及，以及 Square 作为领先公司之一的地位。这个论点仍然有效，但投资者的预期正在改变，即重视现金流而不是增长。目前尚不清楚该公司将如何提供这种现金流，以及它是否足够快以满足投资者的需求。