Spotify (NASDAQ: SPOT) 在超过对顶线的普遍预期后飙升 5%，尽管它没有达到底线。该公司还公布了几乎所有主要指标的强劲业绩。分析师预测，由于高级订户的增长和播客广告收入的增加，该公司应该会在 2022 年实现盈利。
总体而言，Spotify 股价较 2021 年 2 月的 52 周高点下跌了约 27%。从 8 月中旬开始，该股上涨了约 40%。该公司继续表现出收入增长和业务势头，而其股价却一直表现不佳，导致其估值更具吸引力。购买Spotify是一个隐含的赌注，即其管理团队将继续能够在花费时间和用户方面增长，同时增加获利化。到目前为止，这一点是正确的。
营运数字
在第三季，Spotify 报告每股亏损 0.48 美元，而分析师预期为 0.25 美元。与去年每股亏损 0.68 美元相比，这略有改善。该公司的收入预期为 29.5 亿美元，而预期为 29 亿美元。与去年第三季的 23 亿美元收入相比，增长了 26%。
该公司的月活跃用户增长了 19%，从 3.2 亿增加到 3.81 亿。鉴于在大流行病后的环境中继续增长，而许多在大流行病期间收入和使用量激增的科技股却无法保持增长，导致股价暴跌，这更令人印象深刻。
鉴于播客成本更低、广告潜力更大，Spotify 对播客进行了重大投资。这正在发挥作用，因为目前有300万个播客，选择在平台上收听播客的用户正在以大约20%的速度增长，而且保留率很高。
由于许可证的成本，音乐流媒体是低利润的，而播客是一个高利润的业务，因为内容的固定成本。这在该公司的每用户平均收入中很明显，与去年相比增加了4%。这个指标加上强劲的用户增长是一个组合，应该导致未来的持续盈利增长。
股价展望
Spotify 的另一个积极因素是，其毛利率提高了 200 个基点。 Spotify仍然是一只具有典型风险的高倍数股票，但其业务继续加速，并成功地完成了从音乐流媒体到更加以播客为中心的艰难转变。因此，对风险有容忍度并相信该公司执行能力的投资者，应该考虑在疲软时增加该股票。