Zoom Communications(ZM  )股价在第三季度业绩公布后下跌15%。该公司的业绩表现超出了分析师的预期，但该公司仍在公布盈利后，遭到投资者抛售。

很可能一些成长型投资者抛售股票，因为新冠病毒导致的大规模加速之后，收入开始减速。此外，市场已经出现了一个轮换，从新冠病毒的赢家如Zoom到航空公司、酒店和赌场等输家。

在数字的背后

第三季度，Zoom每股收益为0.99美元，远高于分析师预期的每股0.76美元。此外，收入为7.77亿美元，较2019年第三季度增长367%。

一个负面因素是毛利率从67.3%下降到66.7%。这在一定程度上是由于教师和学生更多地使用Zoom，这是一个产品利润率低于其商业产品。由于大量使用免费产品，Zoom的云托管费用也高于预期。

收入增长的80%来自新客户。北美收入增长了300%，而国际收入增长了629%。企业员工数新增到3,708人，达到10人以上。该公司还表示，将在亚马逊(AMZN  )、Facebook(FB  )和谷歌(GOOG  )生产的智能家居设备中添加Zoom应用程序。除此之外，它还推出了一项新的基于云计算的Zoom手机服务，OnZoom是一个举办实时活动的平台。

该公司预计第四季度每股收益为0.78美元，营收为8.1亿美元，高于普遍预期。与去年第四季度相比，这将是收入增长329%，但与今年第三季度相比增长速度有所下降。这两个预测数字均高于分析师预期的每股0.66美元和7.3亿美元。

股价影响

Zoom是今年表现最好的股票之一。由于人们被迫通过视频工作和交流，这是疫情大流行的主要受益者。这反映在它从年初到10月份的峰值期间的表现中，它上涨了767%。从那以后，它下降了31%。

这种下降的主要催化剂是疫苗，它使人们越来越乐观地认为世界将恢复正常，这意味着办公室和学校将重新开放，商务旅行也将回归。这将减少Zoom的使用。

因此，Zoom是一个有趣的地方，由于近期疫情数量不断上升，其平台的使用也在不断增长。然而，由于预期收入增长将在中期放缓甚至逆转，该股正在下跌。然而，视讯会议的使用在未来只会新增，这意味着在某个时候，Zoom的下降会达到某个程度，然后股票再次变得有吸引力。然而，这可能还需要一年多的时间，因为该股的估值仍然过高。