加密货币市场正被血洗，整体市场市值重挫，从一月市值8350亿美元摔落至1020亿美元新低，比特币(BTC)、以太币(ETH及其他主要货币跌幅超过8成，其他替代币也都阵亡，市场被血洗的原因是因为需求减少的关系，由Mt. Gox信托和其他比特币大户在去年冬天就开始抛售，并且让市场趋势反转向下，而逐渐下降的需求也使这个熊市延长并且下跌更深，我自己的理论是来自其他市场不可避免的竞争导致加密货币的灭亡。

去年12月，美国政府制定了历史性的税改法案，对富人及中上阶层和企业减税，膨胀的联邦赤字已经等同于私人储蓄总量，所以公共财政的现金流流入金融和实体市场，但逻辑上来说，这增加的资本大多都投资到股票、债券及货币而并非加密货币市场，特朗普的减税法案主要是想刺激企业在国外的获利回流和实施库藏股推升获利和股东权益，来让股价上涨，同时，这个法案惩罚加密货币投资人和交易者，透过其中一项条文可以允许可以向币对币间的交易课税，虽然这个税暂时被推延，这个减税法案和增加的支出导致赤字的暴涨，同时也推升通膨，促使美联储加速升息，推升的利率让债券及高殖利率的存款更具有吸引力，所以大家与其选择被通膨侵蚀的代币，不如买进2%殖利率的债券和货币工具。

讽刺的是，加密货币也面对本身区块链及金融科技新创的竞争，在2017及2018年，加密货币相关的新创公司从避险基金、学校捐款、家庭办公室和风险资本公司募到新高的资金，但通常这些都是投资在私人股权而非加密货币本身，监管、保险及储藏因素都是机构不敢直接投资加密货币的原因，新创公司像是Huobi、Coinbase和其他巨头因取得更多的投资，反而导致小型代币的案子遭受危机，投资者通常喜爱大型加密货币机构、交易所及较稳定的币，排挤掉对其他加密货币的投资，因散户投资人不能投资私募股权，他们的资金不能产生影响，新、小型的币如果没有媒体或有口碑是无法在激烈的竞争中获得被投资的机会。

简单下个结论，全球监管单位对首次公开代币发行(ICOs)进行管制，及非理性的繁荣可能户导致熊市的泡沫化，但单单首次公开代币发行和投机行为并不会以数倍的速度摧毁加密货币，影响加密货币市场最基本因素包括市场竞争，因美国财政政策的转变和区块链寡占市场的特性，会促使投资人继续抛售加密货币，美联储正在升息的道路上，资本流进股票、债券和货币资产，会让加密货币缺乏资金点火行情，正当机构投资人变得对投资加密货币可能的亏损敬而远之，他们投资新创公司使竞争问题更加恶化，除非财政上及投资竞争情况有所改变，否则加密货币市场很有可能再次遭血洗。

本篇作者擁少量比特幣