自5月中旬以来，市场的一个发展是通胀数据和前瞻性通胀指标之间的脱节越来越严重。基本上，通胀率继续比预期的要高，6月份的CPI总体数字为9.1%，而市场普遍预期为 8.8%。
然而，前瞻性通胀指标正在快速下降，这也与我们在经济和商品市场的许多地方看到的情况一致。这在我们所看到的较长期限的债券中也很明显，即使在通胀恶化的情况下，它们仍会继续上涨并找到买盘。当然，这只有在债券投资者认为通胀和利率即将下降时才有意义。
但是，我们看到的资产与住房股票等长期债券有关。长期债券的反弹也意味着抵押贷款利率将下降，从而提高住房负担能力，并应导致需求增加。这也是近几个月来房地产市场面临的最大阻力。
因此，房地产业应该看到利率逐渐走低带来的积极推动力，即使它可能面临经济前景恶化带来的负面阻力。该行业的另一个积极的催化剂是供应链的正常化，这导致了成本的下降和施工时间的改善，这对提高利润率是有支持的。
由于这两个看涨催化剂，房地产股在过去一个月中出现了令人印象深刻的反弹，因为它们目前的估值非常有吸引力，并且继续具有看涨的长期基本面。
我们可以从SPDR标普房屋建商ETF
这些股票已经在熊市中陷入了一年多的困境。然而，它们在历史上很便宜，并且已经消化了很多坏消息。对于继续相信需要建造更多住房的长期故事的投资者来说，这些股票可能会带来显着的上涨空间，尤其是在通胀走低且经济保持弹性的情况下。
