摩根大通(NYSE:JPM)有一份有趣的分析師報告，其中喊出新的石油"超級週期"，在2023年至2025年之間的某個時間價格可能達到190美元。跌至通脹調整後的低點。
該說明強調指出，近年來在石油生產和勘探方面的投資有所減少。同時，油井的生產率正在下降。這些相同的動態只會由于冠狀病毒而加劇，這將在未來六個月內削弱需求，尤其是隨著人們出行減少。
目前，由於OPEC減產和頁岩油開採量減少，油價已從低位反彈。人們也樂觀地認為，隨著全球經濟的"重新開放"，需求將繼續增加。但是，這取決于冠狀病毒不會捲土重來。
供過於求
2007年至2014年的高油價導致石油生產方面的創新，使人們可以從頁岩中提取石油。這導致石油供應增加，並產生了若干不利影響。一是石油價格的下降限制了通貨膨脹，這導致了更寬鬆的貨幣政策和更長的經濟周期。由於經濟增長導致能源需求增加，以前的擴張已經結束。在某個時候，它導致通貨膨脹，導致中央銀行提高利率。由於石油豐富，因此沒有任何嚴重的通脹壓力。
在2008年初，美聯儲采取行動避免住房泡沫破裂所造成的損害的能力因高於趨勢的通貨膨脹而受到阻礙。這次，由於通貨膨脹不是問題，美聯儲能夠儘早採取積極行動。
根據摩根大通對當前石油生產趨勢和需求的評估，它認為市場將在2022年陷入赤字。在過去的6年中，市場一直供過於求，這意味著任何需求的增長都可以滿足額外供應。在赤字狀態下，價格將不得不上漲以滿足額外的需求。
由於石油勘探和生產預算的減少，該銀行預計未來五年將只有五個新油田開始運營。同時，當前正在生產的每口井將減少產量或停止生產。由於環境和短期悲觀情緒，全球生產預算處於20年來的最低水平。當前的預測顯示，從2021年到2023年，民主黨掌權還可能會限制頁岩的鑽探和勘探。
結論
對石油的短期預測並不理想。依靠OPEC保持紀律不抽更多的石油，並要求恢復到冠狀病毒之前的水平。但是，這些因素正在助長下一次石油牛市的狀況。