根据市场传说，超过 20% 的回调被认为是熊市。当然，这在某些情况下是模糊的，尤其是在市场没有在这个水平之下花费太多时间的情况下。
而且，情况可能是这样的，因为标准普尔500指数 (NYSE: SPY) 在1月初正好从其历史高点下跌了20.1%。而且，罗素2000指数 (NYSE: IWM) 和纳斯达克指数 (NASDAQ: QQQ) 的回调幅度超过30%。
然而，股市在尾盘上演了近 2% 的逆转，从周一持续的低点反弹了 2% 以上。自然，这引发了市场可能已经触底的希望。
而且，在过去的一周里，确实有一些明显的积极发展，支持了股票最坏情况可能已经结束的观点。
让我们回顾一下其中最重要的三个方面：
债券
这次大跌如此艰难的一个原因是，债券和股票都在下跌。通常，当股票疲软时，债券会受到买盘。这会压低利率，从而开始使股票更具吸引力，为市场提供一些支撑。
在高通胀、鹰派的美联储环境下，情况并非如此。然而，尽管通胀报告很热，但债券最终还是找到了买盘。这似乎与通胀预期的下调和增长担忧的加剧相一致。
成长股
市场的另一个担忧是投机性、成长型股票的价格走势，这些股票正在急剧下降。这增加了巨额投资的对冲基金发生某种爆炸的可能性，这可能导致多米诺骨牌效应并在其他领域抛售。
因此，令人欣慰的是，他们在周四早上确实找到了出价，并且在周五的交易中走高。这个群体不一定要反弹，市场才会走高，但它必须找到一些支持，而目前的情况似乎就是如此。
情绪
最后一个略微积极的发展是，市场情绪已经达到极端看跌的程度，这标志着先前修正的转折点。这一点从恐惧/厌恶指数达到个位数或调查显示牛市处于极端低点，熊市处于高点可以看出。
这也表现在成交量上，因为许多股票在这些大跌期间的日成交量几乎是原来的两倍或三倍，这表明大量股票正在被交易。
这就是可持续的市场底部所必需的情绪和价格行为类型。