联合健康集团(UNH  )第一季度财报好于预期，该报告显示该公司的收入和利润均超过分析师的预期，并发布了对 2022 年的强劲预测，因此股价上涨。

总体而言，联合健康的股价今年表现出色。该公司为投资者提供了抵御通货膨胀的保护。随着人们对美联储为抑制通货膨胀而诱发的经济衰退的担忧不断增加，像该管理式医疗集团等防御性股票表现出色。今年以来，该股上涨了7%，而标准普尔500指数 (SPY  ) 则下跌了8%。

营运数字

第一季度，联合健康报告的每股收益为5.49美元，比去年第一季度增长了3.4%，高于分析师预计的每股5.38美元。收入增长了14.2%，达到802亿美元，远远高于分析师估计的789亿美元。

衡量已付福利占保费份额的医疗成本比率从去年的 80.9% 增加到 82%。这主要是由于受大流行病影响较小，看医生和手术的次数增加。

医疗会员按季度增加了33.5万人，该公司增加了40万医疗保险优势会员和15.5万医疗补助会员。另一个增长来源是Optum Health，因为该部门看到了基于价值的护理服务的增长，并按绩效付费，而不是按服务付费。它认为2022年将有60万新病人的增长，高于分析师估计的50万。

该公司将全年指引上调至 21.20 美元至 21.70 美元的范围，比之前的 21.10 美元至 21.60 美元的范围略有增加。这与分析师的估计一致，比去年增长了 13.6%。

像UNH这样的股票与人口统计学和人口老龄化等趋势有关，而这些趋势与造成股市波动的因素关系不大。一个外部风险是在联邦层面对医疗保健系统进行某种重组，这会改变医疗保险业务的经济状况。在这一点上，这似乎不太可能，上一次的重大重组──奥巴马医改──实际上成为该行业的催化剂，因为越来越多的人投保了。同样，拜登总统正在将医疗保险优势计划的支出增加8.5%，这对该股来说是另一种推动。