Upstart Holdings (UPST  ) 股价下跌57%，此前该公司在第一季度财报中降低了对全年的展望。在这轮牛市中，Upstart一直是首屈一指的成长股之一，因为它从2020年10月26美元的IPO价格攀升至2021年10月的400美元以上的高位。

从这些高位来看，股价下跌了 90% 以上，然后在本周末从非常超卖的水平反弹了 50%。Upstart的业务对发明者有天然的吸引力，因为它使用人工智能模型来做出贷款决定，它认为这比传统的信用评分有更好的表现。它还表现出令人印象深刻的增长，因为它增加了新的银行和收入来源。该公司的利润率也很高，因为它不承担信用风险。

营运数字

在第一季度，Upstart报告了3,200万美元的净收入和3.1亿美元的收入。这些数字高于分析师的估计，分别比去年的数字高出217%和156%。第一季度，该公司在平台上发放了46.6万笔贷款，比去年增长了156%。

影响股价的一个因素是，该公司第二季度的指导价在2.95亿至3.05亿美元之间，低于预期。这低于分析师预期的3.35亿美元的收入。

该公司还认为本季度的净收入介于收支平衡和损失400万美元之间，这也让投资者感到失望。对于全年而言，它将其收入指导从14亿美元降至12.5亿美元。它将这归因于较高的利率，这对贷款需求和批准产生了负面影响。

投资者的另一个问题是，Upstart的估值应该是科技公司还是金融公司。在今年年初，它被当作一家科技公司来估值，因为它使用人工智能模型可能会提供更好的贷款。现在，投资者更关注该公司增长速度放缓和经济疲软的影响，因为许多贷款可能会破产。

该公司还指出，违约率在 2021 年处于历史低位，但在 2022 年不会回到更典型的水平。