就推动股票价格的因素而言，两个最大的因素，是收益和利率。当然，有时也会有一些偏差，特别是在极端贪婪和恐惧的时期。
然而，市场的长期目的地和路径主要由收益和利率决定。而这正是为什么影响这些因素的新闻或数据或对这些因素的看法会影响价格，并被市场参与者所重视。
因此，回顾一下第二季度的发展情况是很重要和有指导意义的，特别是因为盈利的弹性和对未来几个季度盈利增长的持续预测，是市场弹性的一个原因。
在第二季度，标准普尔500指数 (NYSE:500) 中的公司有6%的盈利增长。在今年年初，分析师们预测的是8%的增长。在第一季度之后，标准普尔500指数的收益预测被削减到3%，因此相对于预期来说，这是一个小幅的超越。
标准普尔500指数中76%的公司确实超过了他们的预测，而71%的公司在收入上超过了预测。需要强调的是，鉴于其规模，这些公司往往是质量较高的公司。而且，许多公司会战略性地发布预测。
投资者关注的另一个指标是利润率，从上一季度的12.7%降至12.4%。
在某些方面，12.4%接近历史上13%左右的高水平，表明经济继续有足够的力量和活动来吸收这一逆风。这可能也反映了科技利润的更大份额，这些利润本质上具有更高的利润率。
一些负面消息包括72家公司警告成本增加或削减预测。最值得注意的是，我们看到福特 (NYSE:F) 和联邦快递 (NYSE:FDX) 警告成本上升并降低第三季度预测。就联邦快递而言，这可能是更深层次压力的领先指标，就福特而言，这可能对其供应链产生溢出效应。
对于第三季度，分析师目前预测盈利增长为3.5%，与6月底预测的9.5%的盈利增长相比，这是一个明显的下调。然而，这仍然是积极的，而且对2023年的预测也是积极的，这似乎与鹰派美联储和日益增长的经济衰退的说法不一致。