5月份的CPI报告显示，5月份的消费者价格同比增长了5%，这高于预期，是2008年8月以来最快的速度。不包括食品和能源价格在内的核心通胀率上升了3.8%。这是30多年来的最大增幅。最大的涨幅是在二手车价格方面。
虽然华尔街的许多人一直在关注通货膨胀，但更令人惊讶的是，股票和国债仍上涨。这表明，华尔街的许多人预计到了这些数字，并且已经看透了这些数字，预计会有某种减速。这与美联储的立场也是一致的。
数字的背后：
经济学家们预计5月份的读数为4.7%，而实际的5%是自2008年8月的5.3%以来的最大值。月度读数为0.7%，高于预期的0.5%。值得注意的是，一年后，CPI实际上已经转为负值。有趣的是，许多基于市场的通胀衡量标准已经开始转为较低，如国债收益率、TIPS和盈亏平衡点。
现在，市场上最大的争论是，这是一个新的通货膨胀规则，还是由于新冠病毒造成的独特条件而导致的暂时性飙升。到目前为止，市场似乎同意美联储的观点，因为它并没有太关注这些读数。
CPI部分的强势是由经历了新冠病毒造成的供应链中断的类别推动的，如汽车、食品和住房。
股票价格展望：
如果市场和美联储将通货膨胀称为过渡性的说法是正确的，那么这可能是挑选利率敏感股票和公用事业(NYSE:XLU)、高股利股票和消费品(NYSE:XLP)等行业的好时机。这也可能导致增长型股票的反弹，因为利率上升是引发从增长型向价值型轮换的一个原因。
从长期来看，它消除了对经济复苏的一个威胁，即通货膨胀的飙升将迫使美联储过早地提高利率。这与美联储基金期货市场一致，该市场显示在2023年前不会加息。