耐克 (NYSE:NKE) 在其第一财季收益报告显示该公司的收益高于预期但略低于收入预期后下跌了 7%。更重要的是，该公司下调了对持续供应链问题的展望。现在，与之前的两位数增长相比，该公司预计收入将实现个位数增长。
数字里面
第一季度，该公司公布的每股收益为 1.16 美元，超出市场普遍预期的 1.11 美元。这比去年第一季度的每股收益增长了 22%。收入为 122.5 亿美元，比去年增长 15%，但略低于预期的 124.6 亿美元。
该公司表示，运输时间过长、劳动力短缺和亚洲部分地区长期停产等各种供应链问题正在阻碍其保持库存充足的能力。
因此，该公司预计下一季度的销售额将持平甚至下降，而分析师一直预计第二季度将增长 12%。耐克在越南生产约 50% 的鞋类和 30% 的鞋子，越南一直在处理工厂停工问题，因为政府希望遏制 Covid-19 病毒的传播。到目前为止，该公司已经损失了大约 10 周的生产时间。最重要的是，它还在处理运输延迟，运输时间加倍且成本更高。
一线希望是耐克的数字销售额增长了 29%，这对公司来说是一个积极的趋势，到 2025 年，公司仍有望在数字收入中占 40%。 当前情况的另一个积极因素是库存短缺导致定价能力增强和折扣减少。
然而，库存紧张的一个好处是耐克销售的产品的盈利能力更高，因为该公司几乎没有打折的动力。耐克还一直在减少对经常降价销售的批发合作伙伴的依赖。
股价展望
耐克是世界上最强大的品牌之一。在疲软时买入其股票总是有回报的。目前，它比几周前的高点下跌了 15%。
尽管短期内股价可能会进一步走弱，但鉴于市场仍处于牛市中，它可能有更大的上涨空间。此外，在需求持续增长的情况下，耐克的问题仍然更多地与近期的、暂时的问题相关。事实上，对当前发展的更乐观的解释是，随着定价能力和数字销售的增强，耐克的利润率急剧上升。