在新冠病毒大流行期间，西南航空 (NYSE：LUV) 的股票受到重创。由于停工以及人们担心感染和传播该病毒，所有航空运输量立即减少了90％以上。

然后，人们担心长期影响，因为许多人可能选择不旅行，特别是脆弱的人群以及与这些人群互动的人。许多公司已经结束了今年余下的商务旅行，会议被关闭，并且公司正朝着使用视频会议居家工作。因此，有人担心这可能会永久取代部分商务旅行。

西南的相对弱势

最后，航空公司被迫适应「保持社交距离」的世界，在这种世界中，航空公司必须接受更严格的清洁协议，并且每次航班的乘客人数可能减少。当然，这些措施意味着更多的成本和更少的收入。这些条件对以数量为单位赚钱且客户对价格更为敏感的廉价航空公司最为不利。

西南航空的另一个问题是其大量使用对冲燃油成本。在油价上涨的情况下，这是好事。但是，它无法从当今的较低价格中受益。这些问题体现在西南航空的股价下跌中。

大多数股票在3月23日左右触底，但西南航空在短暂的超卖反弹后保持下跌趋势。它直到5月14日才果断地触底，当时比3月23日的开盘价还低30％。相比之下，标普500 (NYSE：SPY) 上涨24％，而航空公司ETF (NYSE：JETS) 下跌5％。

反弹

西南航空从5月14日的低点反弹了32％，令人印象深刻。主要的推动因素似乎是航空运输量的下降已经触底，并且有需求回升的迹象。主要航空公司报告说，预订量现已超过取消量。西南航空公司已经将运力削减了近50％，并预计航班将在满载量的35％到45％之间，因此在中期，很多坏消息已被消化。

TSA数据显示，5月份每天通过TSA检查站的旅客数量约为225,000，低于2019年5月的平均每日250万人。然而4月份，平均旅客人数徘徊在120,000左右，这表明五月份出现了明显的改善。

另一个迹象是，即使某些地区重新开放，也没有发生爆发性的传染。当然，自信地说这还为时过早，但保持社交距离、戴口罩和增加清洁标准相结合足以阻止传播的可能性。西南航空的股票反弹反映了它的状况从暗淡到更差，但仍充满希望。