石油和石油股是自2020年春季的市场底部以来表现最好的资产之一。当然，这是在多年来石油表现不佳的情况下发生的，这种情况在2020年愈演愈烈，因为沙特提高了产量，使欧佩克保持一致，而此时世界正因冠状病毒颠覆全球经济而陷入衰退。
石油暴跌，实际上就其前月合约而言是负值。然而，这是一个底部。供应被削减，但有趣的事情发生了，因为需求保持了比预期更强的弹性。2021年的总体情况是，需求下降了约10%，而预期是20%。
现在，需求恢复到大流行前的水平，但供应恢复得较慢。俄罗斯入侵乌克兰，使油价上涨超过135美元，加剧了这种动态。几周前，我们重新测试了这些价格。
在那之前，石油的任何10-20%的回撤都是买跌的机会。目前，油价以类似的幅度下跌，导致一些投资者认为现在是买入下跌的时候。
准确地说，在过去两周里，WTI原油从127美元跌至103美元。这种下跌实际上导致了股票的上涨，因为它意味着通胀压力正在缓解。鉴于我们在短期时间框架上的超卖情况，反弹当然是可能的，但有越来越多的证据表明经济将进入衰退。
这意味着与全球增长有关的各种资产都将受到影响，包括石油、铜或锂等基本面看涨的资产。
一旦，市场相信某些事情将会发生，无论是通货膨胀还是经济衰退，那么它就像一股暗流，最终将一切拉低。这似乎是事实，因为几乎所有与全球增长有关的资产都在创造新的低点。甚至大多数能源股现在都低于俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。
因此，投资者在短期内应该保持谨慎，因为经济衰退可能会导致许多月的表现不佳，直到增长开始反弹。
然而，对于真正的牛市来说，这可能是一个绝好的买入机会，因为它可能会加剧供应问题。石油正处于产量增加的早期阶段，但如果价格暴跌，这可能会被扼杀。而且，这意味着下一次价格开始上涨时，甚至需要更长时间的更高价格来触发对新生产有意义的投资。