最近接二连三的飓风袭卷美国，并造成了巨额损失。谁该为这些损失买单？保险公司？但上周袭卷德州的飓风哈维带来的损失高达2000亿美元，这可不是哪家保险公司能担负的起的。换个方式说，苹果(AAPL  )这样的大公司，手头上的现金流大约是2620亿美元。

当然，这些损失不会要求只让一家保险公司承担。一般来说，每家保险公司都有他们比较专业领域。不过，像Allstate (ALL  )这样的保险公司，他们在汽车保险和屋主保险领域都非常专业。他们现在拥有4.82亿美元现金，是第四大财产和意外事故险以及第二大屋主险保险公司。可以看出，一起灾难性飓风能分分钟让一家保险公司破产。所以保险公司都会怎样避免这种"企业灾难"？那就是巨灾债券。

巨灾债券又或"CAT"债券，是通过发行收益与指定的巨灾损失相连结的债券，将保险公司部分巨灾风险转移给债券投资者，是真实可以投资的债券。90年代安德鲁飓风给美国造成创纪录的损失，巨灾债券因此而生。保险公司知道他们需要支付的赔偿金远远大于他们收取的保费，因此创造了巨灾债券。

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投资者可以通过投行或发行商购买这种债券。巨灾债券属于风险投资，它们的债券评级通常是BB或者更差，并且到期日往往也只有三年，甚至很多都不到三年。巨灾债投资者可以获取较市场其他债券更高的收益，但是一但"巨灾"发生，将损失本金。巨灾债券对于保险公司来说是一种极好的风险分散方式。

除此之外，据说巨灾债券的ETF也很快会发行。有一些投行现在在试图将这样的产品带入ETF市场，并且已经有了相关的白皮书。对于现在所有巨灾债券的投资者，希望你们的债券到期日是这个夏天。