随着美国联邦公开市场委员会(FOMC)的主席杰罗姆·鲍威尔在国际货币基金组织小组会议中做出鹰派的评论，美国五年期国债殖利率激涨突破3%。真正使市场产生变化的那些论述是，他宣布五月份50个基点的利率调涨已经准备好了。他的另一个重要论述是，他们或许已经准备好「迅速地」调升利率以「复原物价水平」，这是目前最紧急的首要任务。
这再度确认了联准会的措施走向一个较鹰派的方向，因为关于其就业命令方面仅有少少的讨论。虽然，这是因为经济现在十分接近充分就业，而且鲍威尔称「火热的劳动市场」会对物价的稳定性产生风险，不过这代表着如果他们要调控通膨压力的话，他们可能甚至乐于看到失业率上升。
这符合市场的预期，但仍然造成股市的大幅下跌。这件事之前，因为正向的经济消息以及对通膨和地缘政治议题可能会衰退的期待，股市单周上涨了3.5%。但如此令人愉悦的状态变成了一场灾难，标准普尔500指数 (NYSE:SPY) 从周四的高点下跌了5%，罗素2000指数 (NYSE:IWM) 和纳斯达克成分指数 (NASDAQ:QQQ) 也出现了更陡峭的下跌。现在，股市可能会重新回到2月份的低点，因为标准普尔指数可能将在5月份的会议过程中持续面临抛售的压力。
现在，对于将升息50个基点的预测机率提升到97.6%。预计年末时联邦资金利率将上涨到2.75%。
鲍威尔的评论跟其他FOMC成员的公共表态也有着一致性。甚至一些典型的鸽派成员也示警认为有升息的必要性。
尽管有人担忧美联储升息可能会导致经济衰退，但鲍威尔表示：「我们的目标是使用我们的工具让需求和供应恢复同步，从而降低通膨且不会导致大量衰退。我不认为你会听到美联储的任何人表示，这是直截了当或容易的。这将非常具有挑战性。我们将尽我们的最大努力以实现这一目标。」
当然，就美联储的做法而言，这是一个重大变化。在2021年的大部分时间中他都让通膨保持在高位，以平衡多年来低于趋势的通膨，因为他希望以「平均通膨水平」为目标。他们还说通货膨胀将是「暂时的」，现在这也被证明是不正确的了。
尽管如此，一些人认为，尽管美联储的言辞强硬，但美联储调整的进度仍然落后于曲线，因为其最近的鹰派态度仅与过去几个月俄罗斯和乌克兰导致的通膨上升保持同步。